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Rentabilidad

Análisis DuPont

El análisis DuPont descompone el ROE en sus componentes —margen, rotación de activos y apalancamiento— para entender de dónde viene la rentabilidad.

FórmulaROE = Margen neto × Rotación de activos × Multiplicador de apalancamiento

El modelo DuPont desarma el ROE en tres palancas para revelar qué está detrás de la rentabilidad de una empresa: cuánto gana por venta (margen neto), qué tan intensamente usa sus activos (rotación) y cuánta deuda emplea (apalancamiento).

Dos empresas con el mismo ROE pueden tener perfiles opuestos: una rentable por márgenes altos, otra por rotación o por apalancamiento. DuPont expone esa diferencia y ayuda a juzgar la calidad —y la sostenibilidad— de la rentabilidad.

Cómo interpretarlo

Un ROE alto sostenido por margen y rotación suele ser de mayor calidad que uno inflado por apalancamiento, que añade riesgo. La versión de 5 factores separa además el efecto de impuestos e intereses.

Preguntas frecuentes

¿Para qué sirve el análisis DuPont?

Para entender por qué una empresa es rentable: si gana por márgenes, por usar bien sus activos o por endeudarse. Eso ayuda a evaluar la calidad y sostenibilidad del ROE.

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ROE (Rentabilidad sobre el patrimonio)ROA (Rentabilidad sobre activos)Margen EBITDA